两项合作，面对的是不同的递送问题
石药集团 7 月 2 日在港交所公告，与阿斯利康开展 siRNA 合作，使用其药物发现平台和肝外靶向递送平台，围绕两个靶点研发临床前候选药物，潜在应用涉及肾脏疾病。公告把递送写入研发合作范围，但没有报告获批药物，也没有给出皮肤递送结果。[1]
7 月 7 日，奇华顿宣布投资 Microcaps AG 并建立战略合作，计划把香氛配方经验与精密微胶囊技术结合，重点探索无酒精香水的表现及其他美妆应用。公告说的是合作方向，并非已有联合产品经过验证。[2]
合作金额要拆开看
石药公告列明 3000 万美元首付款，另有最高 5.4 亿美元潜在研发里程碑、最高 12 亿美元潜在销售里程碑及潜在销售提成。里程碑付款附有条件，不能当作已收到的款项。奇华顿公告没有披露投资金额。[1, 2]
比金额更值得看的是合作范围：一项把药物发现与靶向递送放在一起，另一项把香氛配方与微胶囊放在一起。它们涉及不同材料、目标位置和验证方法。两份公告都不能证明某种外用皮肤递送体系的效果，也不能作为 N1 Life 合作项目的证据。对潜在合作方，关键是明确要共同解决哪一道递送问题，以及下一阶段需要交付什么数据。